Cando decides que queres axuda para investir, atópaste cun enredo de nomes que non axuda nada: banco, EAF, axente vinculado, asesor independente, xestor de patrimonios… Soan parecido, pero non son o mesmo, e sobre todo non te cobran igual.
E aí está a clave. Dá un pouco igual a etiqueta que leve a persoa que tes diante; o que de verdade che cambia o peto é de onde sae o seu diñeiro. Porque quen te asesora sempre cobra de alguén. A pregunta boa é: cobra de ti, ou cobra dos produtos que che coloca? Imos ordenalo.
As tres portas polas que adoita entrar a xente
En España, cando alguén busca que lle boten unha man cos seus investimentos, case sempre acaba nunha destas tres portas.
O banco de toda a vida
É a opción por defecto, a que tes ao lado da casa. O teu banco pode venderche fondos propios e doutras xestoras, ofrecerche carteiras e «asesorarte» sobre que contratar. Cómodo, próximo, e cunha pega importante: case sempre traballa con asesoramento non independente, que é a forma técnica de dicir que pode cobrar comisións dos produtos que che recomenda.
Esas comisións chámanse retrocesións, e non as ves en ningunha factura. Van descontándose por dentro do fondo. O banco ten que informarte de que as cobra, si, pero poucas veces te senta a facer esa conta con calma. O resultado é que moitas veces acabas nos fondos que máis lle rendan á entidade, non necesariamente os que mellor che encaixan a ti.
A EAF (Empresa de Asesoramento Financeiro)
Unha EAF é unha empresa autorizada pola CNMV especificamente para asesorar sobre investimentos. É un paso máis especializado que o banco: o seu negocio é o consello, non colocarche o seu propio produto.
Agora ben, aquí hai un matiz que convén saber. Unha EAF pode declararse independente ou non independente:
- Se é independente, ten prohibido quedar coas retrocesións. Se lle chega algunha comisión dun produto, devólvecha.
- Se é non independente, si pode cobrar de terceiros, aínda que está obrigada a dicircho.
Por iso o nome «EAF» por si só non che garante nada. Tes que preguntar de que tipo é e como se gaña a vida.
O axente vinculado
Un axente vinculado é un profesional que traballa en nome e por conta dunha entidade rexistrada na CNMV. Non se inventa nada pola súa conta: presta o servizo baixo o paraugas e a supervisión desa entidade, e figura no rexistro público da CNMV, onde calquera pode consultalo. Se queres saber como se comproba iso en dous minutos, explícoo paso a paso en como verificar que o teu asesor está rexistrado na CNMV.
É a figura coa que traballo en Norte Capital. E aquí vén o importante: ser axente vinculado non di nada de como te cobra. Pode cobrarche por retrocesións, por porcentaxe ou por tarifa fixa. A etiqueta é o de menos; o que importa é o modelo que hai debaixo.
O que de verdade separa a uns dos outros: como cobra un asesor financeiro
Esquece por un momento os nomes e queda con isto, que é o que nota o teu peto. Na práctica só hai tres formas de cobrar.
- Por retrocesións. O asesor cobra do fabricante do produto por colocarcho. Ti non o ves, pero págalo por dentro.
- Por porcentaxe do teu patrimonio. Pagas cada ano un tanto por cento de todo o que tes investido.
- Por tarifa fixa. Pagas unha cantidade concreta polo traballo, teñas o que teñas.
Fíxate nun detalle incómodo dos dous primeiros: canto máis diñeiro moves, máis se cobra, aínda que o traballo sexa case o mesmo. E no caso das retrocesións, hai un conflito de interese de fondo. Se a quen te aconsella lle pagan máis por venderche o fondo A que o fondo B, é lexítimo que te preguntes por que che recomenda xusto o A.
Se queres o detalle de canto se paga en cada modalidade, con cifras por tipo de servizo, telo desglosado en canto custa un asesor financeiro en España.
Ponlle números ao teu caso
O anterior en abstracto enténdese, pero vese moito mellor coas túas propias cifras. Unha porcentaxe anual sobre o patrimonio soa pequena dita en voz alta; aplicada durante vinte ou trinta anos sobre unha carteira que medra, deixa de soar pequena.
Na calculadora de custos podes meter o que tes investido, o que achegas ao mes e o custo que pagas agora, e ver canto se vai en comisións ao longo do tempo comparado cun modelo de tarifa fixa. Non proxecta rendibilidades nin promete nada: só compara custos, que é o único que se pode saber de antemán.
E se o resultado che di que aínda non che compensa pagar por asesoramento, dirácho igual.
Entón, a quen lle fago caso?
Non se trata de que unha figura sexa «boa» e outra «mala». Un banco, unha EAF e un axente vinculado poden facer un traballo estupendo ou un mediocre. O que marca a diferenza son as preguntas que fagas antes de asinar nada:
- Cobras algo dos produtos que me recomendas? Se a resposta é si, xa sabes que hai un incentivo polo medio.
- O teu prezo sobe se eu aforro máis? Se é unha porcentaxe, a resposta é si.
- Podo saber hoxe, por escrito, canto vou pagar en total?
- Podo marchar cando queira, sen permanencias?
Se che responden a todo iso sen rodeos e con números claros, vas por bo camiño, sexa cal sexa a etiqueta.
Tes diante unha proposta e non sabes como te van cobrar?
Mándame o nome da entidade e o que che ofreceron. Dígoche que figura é, como cobra e que preguntas facerlle antes de asinar.
Preguntar por WhatsAppSen compromiso. Se non che compensa, dígocho.
Como o fago en Norte Capital
Son axente vinculado, si, pero cunha diferenza grande no que conta: cobro por tarifa fixa, non por porcentaxe nin por retrocesións. O meu punto de partida é o Plan de Inicio, un pago único de 250 € por acompañarte de principio a fin: entender a túa situación, armarche un plan á túa medida, axudarte a elixir bróker con criterio e estar contigo ata o teu primeiro investimento.
Que gañas con isto? Que cobro o mesmo recomendándoche o que che recomende, así que non teño ningún interese en empurrarte a un produto polo que me deixe. E que empezar con pouco diñeiro non te penaliza, porque non cobro unha porcentaxe da túa carteira.
Podes velo con detalle na páxina de tarifas.
En resumo
A próxima vez que alguén che ofreza «asesorarte», non quedes co nome bonito. Pregunta de onde sae o seu diñeiro. Esa soa pregunta díche máis que todos os folletos xuntos.
Se queres empezar a investir sabendo desde o minuto un canto pagas e por que, cóntame o teu caso en dúas liñas por WhatsApp. Dígoche que che encaixa e, se creo que aínda non che compensa, tamén cho direi. Escríbeme por WhatsApp e empeza coas contas claras.
Preguntas frecuentes
Que diferenza hai entre un axente vinculado e unha EAF?
Unha EAF é unha empresa autorizada pola CNMV para asesorar por conta propia. Un axente vinculado é un profesional que presta o servizo en nome e por conta dunha entidade xa rexistrada, baixo a súa supervisión. As dúas figuras están no rexistro público da CNMV; a diferenza práctica para ti non está na etiqueta, senón en se cobran por tarifa, por porcentaxe ou por retrocesións.
Que son as retrocesións e por que me importan?
Son as comisións que o fabricante dun fondo paga a quen cho coloca. Non aparecen en ningunha factura porque se descontan dentro do propio fondo. Impórtanche porque crean un incentivo: quen te aconsella pode gañar máis recomendándoche un produto que outro.
Un asesor independente é sempre mellor ca un non independente?
Non automaticamente. «Independente» é unha declaración con consecuencias legais concretas —non pode quedar coas retrocesións— pero non garante que o consello sexa bo. Un non independente que che cobra unha tarifa clara e che explica os seus incentivos pode servirche mellor ca un independente caro e ausente.
Como sei canto estou pagando agora mesmo?
Busca o TER ou «gastos correntes» no informe dos teus fondos e súmalle o que che cobre a entidade por custodia ou xestión. Se queres velo en euros e non en porcentaxes, méteo na calculadora de custos.
Podo comprobar eu mesmo se alguén está rexistrado?
Si, e deberías. O rexistro da CNMV é público e gratuíto. Explícoo paso a paso en asesor financeiro rexistrado na CNMV.
